电信业

令人困惑的电话

纽约证交所调解中国电信公司的退市

纽约证交所

会还是不会...

在他的书中 与中国打交道汉克·保尔森(Hank Paulson)将中国移动(当时称为中国电信)在1997年在香港和纽约的首次公开募股描述为“转型”。这位前华尔街银行老板和前美国财政部长回忆说,上市如何在全球市场上为中国“打上烙印”,并标志着该国经济主导的各个领域开始了更广泛的改革。当然,这也将扩大美国金融公司的机会,并有望获得丰厚的回报。

在中国移动首次亮相交易的几天之后,江泽民主席就对美国进行了为期9天的访问,这是中国领导人12年来的首次访问。克林顿的“建设性参与”战略已全面启动。

唐纳德·特朗普现在已经是总统任期的最后日子,他几乎没有倾向采用同样的方法。自从去年11月输给乔·拜登以来,他即将卸任总统的第一份行政命令就是阻止美国进一步投资31家中国公司,包括中国移动。五角大楼声称这些实体是由中国军方控制的。

自那时以来,许多全球指数编制者(例如MSCI和FTSE Russell)已从其指数中删除了多家中国公司,纽约证交所在2020年最后一天宣布宣布已开始进行程序以将这家巨型电信公司退市,这引起了又一次重大轰动。中国移动,中国联通和中国电信三人。

特朗普的行政命令生效后宣布,这三者的交易将在1月11日之前完全暂停。

因此,中国电信和中国联通的股价在2021年第一个交易时段下跌了6%以上。中国移动的股价也一度下跌超过4%。

近年来,国际投资者对主要电信国有企业的兴趣已经减弱,尤其是考虑到来自阿里巴巴和腾讯等私营部门的高增长互联网公司的出现。到2020年,中国移动的美国存托凭证交易总额仅为137亿美元,占其在香港上市股票交易额的29%。到去年年底,美国存托凭证仅价值约27亿美元,约占公司市值的2%。中国联通和中国电信的ADR在财务上的重要性更低:总计约20亿元人民币(合3.1亿美元)。

然而,纽约证交所的决定仍然引起中国政府的愤怒反应,包括中国证券监督管理委员会(China Securities Regulatory Commission)之类的机构,该机构抨击该决定是“任意,鲁ck和不可预测的”。

中国商务部走得更远,谴责纽交所的举动是“违反国家安全和国家权力”的行为,违背了市场逻辑。外交部发言人也对记者说,中国政府将采取“必要措施,坚决维护中国公司的权益”。

话虽如此,一些关于霸道的评论使海外评论家感到开心,他们指出北京相当频繁的市场干预(例如在2015年“中国大跌”期间,股价暴跌;参见WiC288)。

不过,纽约证交所看起来并不特别专业,最初在本周一发布了另一项动人市场的公告,称该电信三人的退市计划暂停,直到获得财政部对被禁止公司的确认。这使三只股票恢复了亏损。

这不是最终的决定。彭博社将此举描述为“旋风”式政策变化中的最新举措,随后证交所明确表示,毕竟毕竟是在财政部长史蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin)干预其批准授予的决定之后,中国电信公司才会在1月11日被淘汰。中国公司缓和了。

周二新一轮的掉头使中国移动在香港的股价本周暴跌了10%。

接下来是什么?据《华尔街日报》报道,特朗普最后的争夺可能是禁止美国投资者购买互联网巨头阿里巴巴和腾讯的股票。阿里巴巴在美国上市的股票周三下跌超过5%。


©ChinTell Ltd.保留所有权利。

由汇丰银行独家赞助。

拥有《中国周刊》网站和每周杂志出版物 由香港ChinTell有限公司维护。汇丰银行或汇丰银行集团的任何成员均不认可其内容和/或 参与选择,创建或编辑《中国周刊》网站或《中国周刊》杂志的内容。这些表达的观点 出版物仅是ChinTell Limited的观点,不一定反映汇丰的观点或投资思路。不承担任何责任 因此,对于这些出版物的内容或其中的错误或遗漏,汇丰银行将承担责任。