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这次不同吗?

对中国股票的看涨者升高了其指数分配

上海市场 -  W

购买订单洪水:当地投资者在上海检查股票信息

政治不应该成为一个致富的地方,但中国的立法者似乎似乎很好,政府的立法和咨询分支机构在政府的立法和咨询分支机构中达到了足够的表现,这是富裕的清单提供者的计算。

这实际上是亿万富翁与会者的一滴,其中许多人去年从当地股市的萧条中遭到困扰。但它仍然是美国国会的富裕人群,这只能在去年的203百万富翁队。

在本周在北京的两个会议上出现了Tycoons的背景(见本周’s ‘Economy’部分)是一年更加明亮的开始,股票市场发生了巨大的泪水。

在本周初,SSE综合,上海交易的所有股票的指数,从1月初开始23%,它在深圳第二次交易所相似。中国的布鲁斯在一起重新召开了来自日本世界第二大市场的标题。

所有这一切都是在中国一直在争取贸易战的最大竞争对手和持续的延期活动的竞标,这一直致力于缩减信贷,这对私营部门特别瘀伤,这是最富有成效的部分经济。

本周李克强,中国总理宣布了较低的增长目标。这是如何用谈话的广场,即A股市场的牛运行有更多的跑步空间?

反弹,不是重新评级?

在祝贺情绪中,一些分析师一直在呼吁上下文感。在去年中国市场的悲惨表现之后,他们看到股价上的股价上涨的股价超过了胜利,当上海是世界上最大的比布雷斯的最糟糕的表现,截至一季度。

在近10年前,当WIC报告市场是如何在盛宴模式中,才有于经过惩罚的饥荒时期,有相似之处见WiC6.)。

这次背景是去年股票越来越迅速,担心与美国贸易战的影响以及中国经济正在放缓的焦虑。现在,Bourses正在蓬勃发展,因为与华盛顿的贸易交易被认为是接近的,并且对更难的着陆造成巨大的恐惧。借贷成本下降的迹象,通常为股票提供股票,所增加的是,公司将表现更好的期望。

它仍然值得掌握视角:尽管他们在过去的两个月里,他们的令人沮丧的攀登,中国的股市仍处于2018年初的美元术语 - 上海近五分之一。

回到繁荣和胸围?

价格上涨了熟悉的头条新闻的回归,特别是中国股票恢复到蓬勃发展的循环的警告,这些标题已经表现了最近的大部分过去。

评论员一直在寻找与早期的投资者兴奋,特别是2006/7和2014/15的牛市的相似之处,证券时报的调查结果之一是同一嫌疑人一直领导,包括安徽Quanchai,柴油发动机制造商是1月和2月的最佳表现股票之一。

尽管市场上限略高于150亿元人民币(744.2百万美元),但Quanchai股的每日营业额往往比中石油(石油巨头价值近135万亿元)高50%,这对老龄化不差单个分析师的国家所有企业尚未接受。揭示的是,Quanchai的记录是这些跑步的记录,在以后的繁荣期间跳跃在以前的繁荣期间跳跃多达300%。

像这些寄养的案件担心当前的公牛跑正在从零售投资者的热情推动,他们不想错过动量股票,而不是通过更基本的分析。

从2月份的30个顶级股票中有十二点被设定为报告他们最近的财政年度的损失,例如,在上个月的价格上涨超过价格。有些案件在其债券上违约的公司也擅长更加令人信服的候选人。

问题是,这些趋势是否揭示了WIC过去讨论的心理学,特别是在零售投资者中,他们比较小的股东更加成熟的市场。这些零售商在畜群中寻找,追逐投资主题和所谓的“概念股”,并触发股价的戏剧性波动。最近的受益者包括与经纪部门的5G技术和公司相关的公司。在1月的一个更极端的例子中,甚至对易惠曼有共同的股票,刚刚被宣布为中国证券监督管理委员会(CSRC),股票市场看门狗的新负责人。

投资者正在鼓励政府吗?

中国股票拣货机中的许多趋势是,他们倾向于更加关注政府政策的现行方向,而不是在公司一级的盈亏下担心。

在最后一次繁荣期间,我们写了关于投资者如何应对几个月的鼓励,从国有媒体进入股票市场。再次,我们的谈话点在2014年底引用了一些相似之处,这突出了“超级公牛”发烧如何抓住投资者(见WiC264.)。

当泡沫爆发和当局开始强大的投机者时,情绪急剧变得剧烈地变得剧烈地变得巨大地变得令人瘫痪,以灾难性的暴跌为单位。随后是一个漫长的时期,监管机构进入深刻谨慎的模式。

中国媒体网点同意,中国媒体网点再次变化,在中国领导人习近平似乎已经给了股票市场竖起大拇指。 “金融是一个国家的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组成部分,”上个月讲述了高级干部会议。

许多投资者在持续贸易战的背景下,许多投资者认为Xi的言论为斗争市场,香港经济时报指出,由于美国总统唐纳德特朗普也认为股市的健康作为对他政策的信心的合同。

当yi被任命为CSRC BOSS时,情绪也有所提高(见WiC439.)。这很快就是预示着作为一股信号,即股票将获得他们的嘶嘶声,易于上周在他的第一次新闻发布会上直接进入这种精神,告诉投资者“尊重市场,尊重并遵守市场模式”。

他甚至同意对他的新工作的描述,就像“站在火山的嘴里”一样,一些投资者被解释为股票将掌握炙手可热的信息,而少于他新角色可能对象的危险指标他的政治生涯。

这个牛市不同的证据是什么?

还有其他争论,股票市场浪涌与四年前的繁荣不同,特别是当投资者借入数十亿美元来加以股票购买狂欢时没有相同的利润贷款爆炸(见WiC290.)。

Caixin Magazine本周谨慎致辞,称,上周五,市场达到了借款资金的保证金债务,或股票的价值,市场达到人民币7.96亿元,自2月初以来增加了12%,但CSRC很有希望保持警惕,讲述经纪人以维持他们对异常交易的监测。

在媒体中的其他地方有警告说,监管机构必须做更多的事情来跟踪未获得的贷款人 - 他们在投机者的股票上提供多达一对一的杠杆作用 - 因为这不是在官方数据中捕获的。

从外国机构的投资更好的知名度更好,这在去年的惩罚经历后一直在数量。这项投资的大部分都是通过香港股票连接的“北行”渠道来临,该公司在今年前两个月占国外超过人民币100亿元人民币。

部分原因是,由于指数提供者MSCI去年夏天,由于指数提供者MSCI在其基准中包括A股股票,这是对中国股票增加的回应。

上个月晚些时候,MSCI将进一步欢呼投资者,当时它将在其基准中提高大量A股的比例。 11月份,一群中型股票也将在11月份在被视为积极的消息中增加,因为它将强迫指数基金增加其职位。

Bruce Pang是汇丰银行股权策略师表示,该修订将吸引至少100亿美元的被动资金投资,并从积极管理人员购买的收购可能会在今年超过700亿美元的外国流入。

只是基准的开始?

庞普预测,至少6000亿美元的外国投资将在未来5 - 10年内找到进入中国市场,因为MSCI包含。但如果在未来几年的基准中添加了更多的A股,流量可能会更大,使他们更接近他们的真正比例的国际股票市场。

例如,今年的MSCI新兴市场索引的修订将增加0.7%至3.3%的基准,但仍然不到其在市场资本化条款中的最大权重的十分之一。

现有的投资者希望在相信它将浮标股价的信念中进一步改变,而政策制定者将欢迎更专业,长期投资者,希望它将减少零售投资者基地的作用,并使市场不易挥发。

批评者柜台认为,如果他们在指数中的地位将外国投资拉到中国股票,那么基准的重量可能是对策的,而不是因为股票在自己的权利中获得更具吸引力。

资产经理也有理由保持谨慎:尽管该国经济的最高级增长,中国股票相对于发展市场的表现不佳。

它还对监管机构施加压力,以提供公司治理等领域的改进,以及股票交易所的规则和规定的更大一致性。毕竟,索引只有指导方针,投资组合管理人员可以修改其任务,并选择不遵循基准,如果投资回报结果过于不可预测。斯图文太阳,汇丰汇海证券研究负责人,希望迫在眉睫的变革迫在眉睫,迫在眉睫,旨在推出上海科技创新委员会的推出,这将在高端制造等主要领域看到高调公司的上市,新能源和生物医学。

旨在鼓励高科技公司去公众纳斯达克风格的交流可能是阳光预测的“中国资本市场中最大胆的改革”,因为它将使得交易所更接近国际规范的先锋统治变革。

(纽约和香港占去年通过中国IPO提出的近70%的款项,本周说。)

CSRC BOSS易惠曼上周与太阳发达了同一点,描述了新的交换作为转变中国股票市场的一般手段,并且监管机构正在快速跟踪计划,这是一个强烈的感觉,在它之后一天只形成他们的一天已包裹了对提案草案的公开述评。

本周在上海证券交易所表示准备进入“冲刺”阶段,达到5月的技术准备情况,这一准备就更迫切。

所以市场上有更多的空间运行?

分析师将在上海观看新董事会的迹象,即监管机构认真对待改变,即赋予它限制官员权力来控制上市时间的新系统,并允许“预利润”公司公开。

与此同时,有一个强大的案例,股价尚未耗尽蒸汽。中国的市场周期一般比美国短得多,但目前的上升仅仅是通过典型运行的四分之一。公司的交易价格低于他们的长期平均值,特别是基金经理一直喜欢的科技柜台和消费者股票。

尽管较为乐观,但长期地平线难以预测,令人沮丧的情绪占据了许多中国私人拥有的企业。这些账户中的公司在全国经济中有超过一半的经济,并产生了甚至更大的城市工作份额。然而,许多公司对他们的前景感到沮丧,特别是税收太高,国家银行不会给予他们贷款。

更深刻的关注的是,政府政策在国务企业的方向上倾斜了太远,保护了他们在经济中的地位。企业家抱怨他们自己的权利不那么尊重,我们上周再次报道了一些东西(见WiC442.)。

彭博堡专栏作家的专栏作家说,如此,这可能会产生重大意义,因为这些公司的创始人是市场的一些最大的股东群体,不超过机构投资者和零售业。她说,观看这些内部人士所做的是重要的,他们表示,他们在三周到2月23日之前的净卖方超过人民币40亿元股票。近80家公司在本月最后一周提出了关于销售销售销售的披露。

如果销售加速,它说有意义的一些中国最重要的财富创造者以及他们对期货的看法。它也可能在牛市上刹车。

“如果你是Chinext上市公司的幸运企业家,你不会最大化这个罕见的公牛窗口并卖掉吗?”任假期。


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